2023年6月29日，联纲光电科技股份有限公司(下称“联纲光电”)创业板IPO获受理，本次拟募资5.41亿元。

图片来源：深交所官网

【资料图】

公司以光电信号传输技术为核心，主要从事信号传输连接产品、电声产品及3C配套产品的研发、生产和销售。报告期内，公司的主营业务收入分别为67,558.72万元、83,395.47万元和86,299.79万元。

图片来源：公司招股书

财务数据显示，公司2020年、2021年、2022年营收分别为6.78亿元、8.38亿元、8.68亿元;同期对应的归母净利润分别为6,151.70万元、5,436.77万元、8,612.04万元。

公司选择适用《深圳证券交易所创业板股票发行上市审核规则》第二十二条第二款第(一)项所规定的财务指标，即“最近两年净利润均为正，且累计净利润不低于人民币5000万元”作为其首次公开发行并在创业板上市的具体上市标准。

公司2021年度和2022年度归属于母公司所有者的净利润分别为4,092.43万元和8,612.04万元(净利润以扣除非经常性损益前后的孰低者为准)，合计为12,704.47万元，最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币5,000万元，符合所选上市标准。

本次拟募资用于智能制造中心建设项目、研发中心建设项目、补充流动资金项目。

截至本招股说明书签署之日，耀文实业直接持有公司66.57%的股份，为发行人的控股股东。徐耀立与徐耀志为发行人的实际控制人，徐耀立与徐耀志系兄弟关系。

联纲光电坦言公司面临以下风险：

1、产品创新的风险

公司以光电信号传输技术为核心，主要从事信号传输连接产品、电声产品及3C配套产品的研发、生产和销售。公司客户集中度相对较高，并且短期主要集中在消费电子领域。近年来，消费电子行业呈现更新换代周期短、消费者偏好转变快的特点，如果公司在消费电子领域不能快速把握市场变化，开发出满足客户需求的新产品，或对市场发展趋势的预测出现偏差，公司可能面临客户流失的情况，进而导致公司收入规模和竞争力下降。

2、毛利率波动的风险

报告期内，公司毛利率分别为22.29%、17.76%和22.91%，受汇率波动、售价波动、产品细分类型变动、新厂区投产等因素影响，公司毛利率有所波动。公司合理开展远期结售汇业务、严格管控原材料及加工服务的采购价格、积极研发新产品、加强新员工培训，但毛利率仍将持续受到市场竞争、原材料价格、汇率等外部因素的影响产生波动，如公司无法较好应对上述因素，则毛利率将会受到不利影响。

3、汇率变动风险

报告期内，受国家推进人民币汇率形成机制改革、扩大人民币兑主要货币波幅范围政策及全球经济形势的影响，人民币兑美元汇率波动性较大。报告期内，公司外销收入规模分别为48,309.41万元、60,902.45万元和56,390.19万元，总体呈上升趋势。公司的外销收入主要以美元等外币结算，汇率波动对公司产品在国际市场的竞争力和公司盈利情况产生了一定影响。报告期内，公司汇兑损益(负数代表收益)分别为1,013.72万元、288.55万元和-1,155.92万元。随着公司出口业务的增长，如果未来人民币对美元等外汇的汇率波动幅度加大，可能对公司业绩产生一定影响。

为减小汇率波动对经营业绩带来的不确定性影响，报告期内公司使用锁汇工具对冲汇率波动风险。报告期内，公司因外汇远期交易所产生的收益(负数代表损失)金额分别为406.20万元、788.27万元和-1,132.29万元。公司使用锁汇工具一定程度对冲了汇率波动对经营业绩的影响。由于锁汇工具不能覆盖全部的外币应收账款。因此，尽管公司已采取措施进行风险对冲，仍不能完全规避汇率波动带来的影响。

4、存货金额较高的风险

报告期各期末，公司存货账面价值分别为10,548.28万元、16,901.78万元和16,885.33万元，账面价值较大，主要包括原材料、半成品、库存商品、发出商品、委托加工物资等，这与公司采取的经营模式及行业特点有关。为保证成品交付客户的及时性，公司遵循“以销定产”的生产模式，部分库存会根据客户预测订单和交期要求进行少量备货。报告期各期末公司存货金额较高，占用了较多的营运资金。公司如产品销售未及市场预测，则可能导致库存商品滞销、原材料积压等情形，公司存货周转率和营运资金周转效率将降低。

截至报告期末，公司已计提存货跌价准备1,883.93万元，若未来技术更新导致库存商品配置或性能竞争力下降，或存货长期未及时销售导致的存货减值，可能对公司经营业绩和盈利能力产生不利影响。因此，若公司不能保持对存货的有效管理，较大的存货规模将会对公司流动资金产生一定压力，且可能因计提存货跌价导致公司经营业绩下降。

5、租赁厂房权属瑕疵及搬迁风险

截至本招股说明书签署之日，公司位于广东省东莞市长安镇靖海西路的生产经营场所系租赁取得，建筑面积为22,613平方米，租赁期限为2023年5月1日起至2025年4月30日。该等租赁厂房尚未办理房屋权属证书，产权存在瑕疵，发行人未来可能被要求搬迁，因此存在无法继续使用该厂房的风险。

尽管租赁厂房进行生产经营在东莞当地具有普遍性，发行人生产经营对场地无特殊要求，周边拥有大量同类型的厂房可供租赁生产使用，且发行人已在现生产经营场所附近取得用地面积为35,626.82平方米的工业用地用于建设新厂房，

未来计划将生产经营职能向新厂房转移，但在上述自建厂房竣工并通过相关部门验收流程并达到正式生产条件前，公司仍需在现有租赁厂房内开展生产经营活动，存在被要求提前搬迁或无法继续使用该厂房的风险。

此外，厂房搬迁过程中，涉及设备拆装调试、生产计划的组织和调整、搬迁费用支出等环节。若搬迁计划实施不达预期，搬迁期间因阶段性停产导致销售需求无法满足等情况发生，将影响正常生产和交货期，进而影响公司的正常经营和业务开展。若未来前述风险情况发生，可能会对公司生产经营造成不利影响。

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