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【一周集萃-沪铝】
铝价万八之上震荡运行
整体仍以偏空看待
截至5月19日收盘,沪铝主力2306合约收盘为18,450元/吨,周环比上涨3.45%,长江有色A00铝锭现货价格18,530元/吨,周环比上涨3.58%,现货升水80元/吨。
宏观面:海外宏观情绪不稳定,国内宏观表现向好。海外宏观存在较大不确定性,美国债务危机仍未得到妥善解决,市场情绪持续发酵,全球经济高通胀叠加银行信任危机,美联储加息走向充满不确定,国内央行发布一季度货币报告,降准降息仍可期,国内经济稳中向好。
基本面:供应有增量预期,铸锭存量偏低,实际消费表现不及预期。周内电解铝维持稳定生产,产能有增有减,5月电解铝供应增量有限,云南逐步进入丰水期,后期当地供应或有复产,消息面传出云南前期减产产能或部分维持停产。周内铝下游开工方面小幅下降,铝水比例走增,铸锭存量承压,支撑铝锭价格。海外库存小幅去库,国内交易所库存及社会库存维持强去库,铝棒去库不畅一定程度上抑制铝棒加工费反弹,海外需求受大环境影响实际国内铝消费疲软,内需消费维持但表现不及市场预期。
铝价前期破万八支撑下行后反弹向上,铸锭存量偏少维持强去库支撑价格,整体来看,供应有走强预期,需求实际偏弱,价格仍以偏空看待,建议逢高做空。
风险提示:
美国债务上限;云南丰水;铸锭库存;终端消费
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